一、市場(chǎng)綜述

備注：液堿價(jià)格為折百價(jià)

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】

燒堿：以山東地區(qū)為基準(zhǔn)，4月24日32%離子膜堿收于810元/噸，較上期下調(diào)1.22%。山東液堿市場(chǎng)表現(xiàn)一般，高度堿持續(xù)下滑，其他區(qū)域弱穩(wěn)為主。

氧化鋁：4月24日Mysteel山西氧化鋁價(jià)格2890元/噸漲5元/噸，河南氧化鋁價(jià)格2880元/噸漲5元/噸，山東氧化鋁價(jià)格2850元/噸漲5元/噸，廣西氧化鋁價(jià)格2870元/噸持平，貴州氧化鋁價(jià)格2970元/噸持平。

【期貨市場(chǎng)】

燒堿：4月24日燒堿期貨價(jià)格上漲，截至夜盤收盤，主力2505合約收于2471元/噸，漲1元/噸，開盤2469元/噸，最高2480元/噸，最低2458元/噸?？偝謧}11.03萬噸。

氧化鋁：4月24日氧化鋁期貨夜盤主力AO2509合約收于2865元/噸，漲6元/噸，開盤2878元/噸，最高2884元/噸，最低2857元/噸，總持倉21.56萬噸，日倉差2288手；上期所氧化鋁期貨倉單注冊(cè)總量為28.82萬噸，較上一交易日減少0.24萬噸。

二、成交匯總及調(diào)價(jià)計(jì)劃

燒堿：2025年4月25日山東液氯價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行-200元出廠；鑫岳50%下調(diào)50元；華泰50%液堿價(jià)格下調(diào)20元。（單位：元/噸）

氧化鋁：據(jù)Mysteel調(diào)研了解，山東地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨成交0.2萬噸，成交價(jià)為2870元/噸（出廠價(jià)），此筆成交較上一筆上漲5元/噸。

三、行業(yè)追蹤

1、據(jù)Mysteel調(diào)研了解，山東某大型氧化鋁廠于今日（4月24日）置換產(chǎn)能停產(chǎn)，涉及產(chǎn)能100萬噸/年。

2、截止2025年4月24日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)中國(guó)氧化鋁總庫存為399.4萬噸，較上周（2025年4月17日）下降0.7萬噸。本周出現(xiàn)少量去庫，主因在于供應(yīng)端減產(chǎn)檢修仍在增加，且下游采購情緒較為謹(jǐn)慎，導(dǎo)致廠內(nèi)及在途庫存均下降。另外，港口庫存增量相對(duì)明顯，北方部分港口集中到貨發(fā)往西北地區(qū)。

3、中國(guó)鋁業(yè)(02600)公布，為推進(jìn)公司“兩海”戰(zhàn)略，優(yōu)化氧化鋁產(chǎn)業(yè)布局，經(jīng)審議，董事會(huì)批準(zhǔn)公司在遼寧省大連市太平灣合作創(chuàng)新區(qū)新建2×150萬噸╱年氧化鋁生產(chǎn)線，項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)約人民幣79.42億元。為建議運(yùn)營(yíng)該項(xiàng)目，董事會(huì)批準(zhǔn)公司以貨幣資金出資設(shè)立全資子公司中鋁(大連)鋁業(yè)有限公司(暫定名，以公司登記機(jī)關(guān)最終核準(zhǔn)的名稱為準(zhǔn))，注冊(cè)資本金為項(xiàng)目總投資的40%，預(yù)計(jì)約人民幣31.70億元。

4、4月24日，中國(guó)鋁業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)鋁業(yè)）發(fā)布一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，一季度公司有效應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境與行業(yè)周期性挑戰(zhàn)，以“極致經(jīng)營(yíng)”穿透式挖潛，實(shí)現(xiàn)首季“開門紅”，展示了高質(zhì)量發(fā)展強(qiáng)勁動(dòng)能。公司一季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額65.23億元，同比增長(zhǎng)近36.37%；凈利潤(rùn)54.71億元，同比增長(zhǎng)35.22%；歸母凈利潤(rùn)35.38億元，同比增長(zhǎng)58.78%；資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步優(yōu)化，全球鋁行業(yè)龍頭地位持續(xù)鞏固。加大國(guó)內(nèi)外鋁土礦資源保供力度，中鋁幾內(nèi)亞一季度礦石產(chǎn)量和發(fā)運(yùn)量同比分別增加8.18%和27.89%，均創(chuàng)歷史新高。

四、要點(diǎn)小結(jié)

燒堿：下周，五一小長(zhǎng)假來臨，山東區(qū)域因下游抵觸高價(jià)，部分企業(yè)為控庫存合理推出優(yōu)惠走貨。貿(mào)易商及周邊下游持觀望態(tài)度。隨著主要企業(yè)50堿滿產(chǎn)，價(jià)格下滑后回歸理性。華東地區(qū)下周前期檢修裝置或恢復(fù)，月底結(jié)算價(jià)逐步明確，需求補(bǔ)庫放緩，預(yù)計(jì)行情將呈弱穩(wěn)整理態(tài)勢(shì)。

氧化鋁:近日氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)波動(dòng)頻繁，檢修壓產(chǎn)逐漸增加，而下游鋁廠除長(zhǎng)單交付穩(wěn)定的外，部分企業(yè)已經(jīng)開始消化現(xiàn)有庫存，補(bǔ)庫意愿有所提升，持貨商挺價(jià)銷售意愿增加。短期來看，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在2800-3000元/噸。