一、市場綜述

備注：液堿價格為折百價

【現(xiàn)貨市場】

燒堿：以山東地區(qū)為基準(zhǔn)，5月22日32%離子膜堿收于850元/噸，山東地區(qū)液堿價格穩(wěn)中有漲，散戶整體走貨尚可，山東東部主產(chǎn)區(qū)庫存壓力小，需關(guān)注送貨量數(shù)據(jù)變動情況。

氧化鋁：5月22日Mysteel山西氧化鋁價格3175元/噸漲50元/噸，河南氧化鋁價格3175元/噸漲45元/噸，山東氧化鋁價格3145元/噸漲50元/噸，廣西氧化鋁價格3175元/噸漲50元/噸，貴州氧化鋁價格3185元/噸漲40元/噸。

【期貨市場】

燒堿：5月22日燒堿期貨價格下調(diào)，截至夜盤收盤，主力2509合約收于2531元/噸，上調(diào)13元/噸，開盤2520元/噸，最高2537元/噸，最低2510元/噸?？偝謧}14.65萬手。

氧化鋁：5月22日氧化鋁期貨夜盤主力AO2509合約收于3199元/噸，跌35元/噸，開盤3191元/噸，最高3228元/噸，最低3152元/噸，總持倉39.26萬手，日倉差19529手；上期所氧化鋁期貨倉單注冊總量為17.08萬噸，較上一交易日減少0.99萬噸。

二、成交匯總及調(diào)價計劃

燒堿：2025年5月23日山東信發(fā)液氯價格下降50元，執(zhí)行-150元出廠。

氧化鋁:據(jù)Mysteel調(diào)研了解，今日貴州地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨成交0.3萬噸，成交價為3230元/噸（出廠價），氧化鋁廠出電解鋁廠，流向云南。

三、行業(yè)追蹤

1、截止2025年5月22日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計中國氧化鋁總庫存為381.3萬噸，較上周（2025年5月15日）下降3.1萬噸。受供應(yīng)端收緊及發(fā)運遲緩等影響，本周在途庫存有所增加，氧化鋁廠內(nèi)袋裝庫存及鋁廠原料庫存繼續(xù)呈下降趨勢。

2、5月22日，宏創(chuàng)控股披露重組報告書（草案），公司擬發(fā)行股份購買魏橋鋁電等持有的山東宏拓實業(yè)有限公司（簡稱“宏拓實業(yè)”）100%股權(quán)，交易作價為635.18億元。公告介紹，標(biāo)的公司是全球領(lǐng)先的鋁產(chǎn)品制造商。標(biāo)的公司業(yè)務(wù)涵蓋了電解鋁、氧化鋁、鋁深加工的鋁產(chǎn)品全產(chǎn)業(yè)鏈，擁有電解鋁年產(chǎn)能645.90萬噸，氧化鋁年產(chǎn)能1900萬噸。公告稱，本次交易前，上市公司的主營業(yè)務(wù)為鋁板帶箔的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品為鋁板帶、家用箔、容器箔、藥用箔、裝飾箔等。

3、2025年5月20日星期二晚間，幾內(nèi)亞過渡當(dāng)局在國家電視臺宣讀了一項法令，決定將多個采礦權(quán)劃歸為戰(zhàn)略保留區(qū)，包括特許權(quán)、工業(yè)和半工業(yè)開采許可證以及鋁土礦、鐵、金、鉆石和石墨的研究許可證。該法令指出：“根據(jù)2025年5月9日第D/2025-065/PRG-CNRD-SGG號法令、2025年5月9日第 D/2025-066/PRG-CNRD-SGG號法令和2025年5月14日第 D/2025-067/PRG-CNRD-SGG號法令第2條的規(guī)定，撤銷了鋁土礦、鐵、金、鉆石和石墨的采礦特許權(quán)以及工業(yè)和半工業(yè)開采許可證，根據(jù)《采礦法》第5條的規(guī)定，有關(guān)所有權(quán)現(xiàn)置于戰(zhàn)略儲備區(qū)。”該法令還規(guī)定：“根據(jù)2025年5月14日第A/2025-480/MMG-SGG號法令撤銷的鋁土礦、鐵、金、鉆石、賤金屬、寶石、黑砂和錳的勘探許可證， 2025年16日，根據(jù)《礦業(yè)法》第5條，這些區(qū)域也被列為戰(zhàn)略儲備區(qū)。

四、要點小結(jié)

燒堿：山東區(qū)域下周來看，目前走貨尚可，省內(nèi)庫存壓力不大，短期山東液堿預(yù)計維持高位整理，上浮空間需進(jìn)一步利好帶動。華東區(qū)域來看，下周因區(qū)域內(nèi)供應(yīng)仍收縮，且面臨月度定單簽訂，預(yù)估下周華東液堿行情穩(wěn)中小幅上調(diào)，關(guān)注主力下游采購價格及裝置波動。

氧化鋁:近期國內(nèi)氧化鋁增減產(chǎn)并存，但由于實際復(fù)產(chǎn)規(guī)模暫不明顯，整體可流通現(xiàn)貨維持偏緊格局，并且受幾內(nèi)亞礦石供應(yīng)擾動及國內(nèi)凈出口量延續(xù)高位等影響，市場看漲情緒仍較強(qiáng)。預(yù)計短期國內(nèi)氧化鋁價格保持偏強(qiáng)走勢，價格運行區(qū)間在3150-3300元/噸。