一、市場綜述

備注：液堿價格為折百價

【現(xiàn)貨市場】

燒堿：以山東地區(qū)為基準，5月19日山東地區(qū)液堿價格穩(wěn)中有漲，受到主力下游企業(yè)采購價格上調影響，部分企業(yè)提高液堿銷售價格，需關注采購價格增長后送貨量數(shù)據(jù)變動情況。

氧化鋁：5月19日Mysteel山西氧化鋁價格3005元/噸漲30元/噸，河南氧化鋁價格3030元/噸漲30元/噸，山東氧化鋁價格2980元/噸漲30元/噸，廣西氧化鋁價格3020元/噸漲30元/噸，貴州氧化鋁價格3055元/噸漲30元/噸。

【期貨市場】

燒堿：5月19日燒堿期貨價格下調，截至夜盤收盤，主力2509合約收于2555元/噸，下調22元/噸，開盤2582元/噸，最高2602元/噸，最低2546元/噸?？偝謧}14.19萬手。

氧化鋁：5月19日氧化鋁期貨夜盤主力AO2509合約收于3128元/噸，漲38元/噸，開盤3149元/噸，最高3206元/噸，最低3117元/噸，總持倉34.70萬手，日倉差36079手；上期所氧化鋁期貨倉單注冊總量為20.29萬噸，較上一交易日減少0.18萬噸。

二、成交匯總及調價計劃

燒堿：2025年5月20日山東信發(fā)液氯價格降100，執(zhí)行-200元出廠。

三、行業(yè)追蹤

1、據(jù)海關總署數(shù)據(jù)顯示，2025年4月中國出口氧化鋁26萬噸，同比增長101.6%；1-4月累計出口96萬噸，同比增長74.7%。

2、經(jīng)Mysteel調研核實，北京時間5月16日星期五傍晚（幾內(nèi)亞時間星期五上午），幾內(nèi)亞礦業(yè)局派人到達Axis礦區(qū)下達停工指令，勒令在運行礦山的采礦設備暫停，開采被迫全部中止。該礦區(qū)包含順達礦業(yè)等礦業(yè)公司，涉及產(chǎn)能約4000萬噸/年。該行動是幾內(nèi)亞政府宣布撤銷部分礦山采礦許可證問題的進一步升級。

3、2025年5月13日，廣鋁集團與印度尼西亞經(jīng)濟特區(qū)發(fā)展有限公司基于平等互利原則，通過友好協(xié)商達成共識，正式簽署戰(zhàn)略合作諒解備忘錄。雙方基于資源互補與產(chǎn)業(yè)協(xié)同，圍繞鋁土礦綠色開采、氧化鋁高效生產(chǎn)、低碳電解鋁冶煉及高附加值鋁型材制造四大核心領域開展深度合作。通過整合印尼鋁土礦資源稟賦與廣鋁集團在工藝技術、裝備制造及市場渠道等優(yōu)勢，共建聯(lián)合研發(fā)中心，重點攻關關鍵技術。

4、全球鋁產(chǎn)量占比4%的阿聯(lián)酋全球鋁業(yè)（EGA）宣布將于2026年底前啟動美國原鋁冶煉廠建設。據(jù)阿聯(lián)酋官方通訊社Wam報道，這項總投資40億美元的項目，作為美國自1980年以來首座新建冶煉廠，規(guī)劃年產(chǎn)能達60萬噸，將實現(xiàn)美國本土鋁產(chǎn)量近倍增。目前美國工業(yè)領域（涵蓋汽車、航空及建筑業(yè)）約85%的鋁需求依賴進口。該鋁廠擬選址因諾拉塔爾薩港工業(yè)園，該園區(qū)通過密西西比河水系實現(xiàn)大宗貨物運輸。項目預計創(chuàng)造4,000個本地建筑崗位，正式投產(chǎn)后將提供1,000個直接就業(yè)機會。

5、近日，首華燃氣公告，公司擬通過市場化方式購買鋁土礦資源，董事會提請股東大會授權董事會及公司經(jīng)營管理層具體辦理相關事項，購買金額連續(xù)12個月內(nèi)不超過公司最近一期經(jīng)審計總資產(chǎn)30%或凈資產(chǎn)100%。公司擬向金融機構申請總額不超過20億元融資。

四、要點小結

燒堿：山東區(qū)域來看，部分氯堿企業(yè)低價貨源貨跟進補漲，高價多觀望。預估近日山東液堿價格穩(wěn)中上調，華東區(qū)域來看，周內(nèi)存區(qū)域內(nèi)檢修支撐，供應收窄預期下，預估華東市場穩(wěn)中小幅上調。關注主力下游送貨量及裝置波動。

氧化鋁:近期氧化鋁檢修式壓產(chǎn)消息頻出，導致國內(nèi)運行產(chǎn)能持續(xù)處于低位，市場可流通現(xiàn)貨呈現(xiàn)階段性偏緊局面，并且部分下游鋁廠采購補庫意愿仍較強，目前對現(xiàn)貨報價小升水的接受度有所提升。短期來看，預計國內(nèi)氧化鋁價格延續(xù)偏強走勢，價格運行區(qū)間在3000-3200元/噸。