一、市場綜述

備注：液堿價格為折百價

【現貨市場】

燒堿：以山東地區(qū)為基準，5月8日32%離子膜堿收于810元/噸，較上期價格上調1.25%。山東東部企業(yè)液堿價格持續(xù)上行，西部個別企業(yè)高價訂單少，價格呈現下行。短期仍需關注企業(yè)庫存、送貨量數據情況的變化，繼續(xù)上行需關注主要下游采購價格的變化。

氧化鋁：5月8日Mysteel山西氧化鋁價格2895元/噸持平，河南氧化鋁價格2895元/噸漲5元/噸，山東氧化鋁價格2860元/噸漲5元/噸，廣西氧化鋁價格2870元/噸持平，貴州氧化鋁價格2970元/噸持平。

【期貨市場】

燒堿：5月8日燒堿期貨價格上調，截至夜盤收盤，主力2509合約收于2484元/噸，漲2元/噸，開盤2465元/噸，最高2485元/噸，最低2451元/噸。總持倉11.94萬噸。

氧化鋁：5月8日氧化鋁期貨夜盤主力AO2509合約收于2854元/噸，張111元/噸，開盤2800元/噸，最高2858元/噸，最低2780元/噸，總持倉28.20萬噸，日倉差5056手；上期所氧化鋁期貨倉單注冊總量為25.70萬噸，較上一交易日減少0.99萬噸。

二、成交匯總及調價計劃

燒堿：2025年5月9日山東信發(fā)液氯價格平穩(wěn)，執(zhí)行+200元出廠；山東金嶺液堿價格上調，30%離子膜堿現金報價漲40執(zhí)行830元/噸，承兌840元/噸；48%離子膜堿現金報價漲40執(zhí)行1370元/噸，承兌報價1390元/噸；32%離子膜堿現金報價漲30執(zhí)行810-830元/噸，承兌報價820-840元/噸；50%離子膜堿現金報價漲20執(zhí)行1380元/噸，承兌報價1400元/噸；山東氫力新材料高度堿價格上調，32%離子膜堿報價830元/噸，50%離子膜堿上調30報價1400元/噸。（單位：元/噸）

氧化鋁：1、據Mysteel調研了解，河南地區(qū)氧化鋁現貨成交0.2萬噸，成交價為2940元/噸（出廠價），氧化鋁廠出貿易商，流向西北電解鋁廠，較上一筆成交漲10元/噸。2、據Mysteel調研了解，貴州地區(qū)氧化鋁現貨成交0.5萬噸，成交價為3000元/噸（出廠價），氧化鋁廠出貿易商，流向省內電解鋁廠，較上一筆成交漲50元/噸。

三、行業(yè)追蹤

1、截止2025年5月8日，據Mysteel統計中國氧化鋁總庫存為389.1萬噸，較上周（2025年5月1日）下降5.5萬噸。近期各地氧化鋁生產頻繁波動，且部分地區(qū)汽運運力不足，導致上下游廠內庫存及在途庫存均出現小幅下降。

2、5月8日，中國有色金屬工業(yè)協會黨委副書記范順科一行赴副會長單位信發(fā)集團調研，拜訪了信發(fā)集團創(chuàng)始人、董事局主席張學信，與副總經理張懷濤等圍繞鋁行業(yè)運行情況及企業(yè)高質量發(fā)展等話題進行了座談交流。范順科副書記對信發(fā)集團取得的成績給予了充分肯定。一是新疆50萬噸電解鋁產能置換項目實現142天投產，創(chuàng)造了中國電解鋁產線建設最快速度。二是綠色化、數智化發(fā)展再提速。目前新能源總容量近1200萬千瓦，其中100多萬千瓦已并網發(fā)電；與華為在智慧能源、智慧園區(qū)、人工智能、人才交流合作等領域合作加強。三是在循環(huán)經濟、工農大循環(huán)、社會責任履行、生產經營和現場管理等方面有序推進、卓有成效。

3、據外媒報道，近日，力拓與新合作伙伴公司Indium公司在研發(fā)項目中取得重大突破，成功提取出首批原生鎵。該項目旨在從力拓位于魁北克的加拿大唯一一家沃德勒伊（Vaudreuil）氧化鋁廠所加工的鋁土礦中，生產出商業(yè)數量的關鍵和戰(zhàn)略礦物。這一重要的初步成果在Indium公司位于紐約羅馬的研發(fā)機構完成。項目的下一階段，雙方將對提取技術展開評估，目標是實現中試規(guī)模的大量鎵生產。若該階段進展順利，力拓計劃在魁北克政府的財政支持下，于薩格奈?- 圣讓湖地區(qū)建造一座示范工廠，其年產能最高可達3.5噸。未來，待向商業(yè)規(guī)模工廠過渡后，年產量有望達到40噸，這將占當前世界鎵產量的5%至10%。

四、要點小結

燒堿：下周來看，山東地區(qū)檢修裝置逐步落實，屆時供應呈現下滑，供應壓力不大，但非鋁需求對高價接受程度有限，預估短期液堿價格窄幅波動。華東區(qū)域來看下周區(qū)域內存在預期內檢修，出口維持不溫不火狀態(tài)下，預估下周華東液堿行情大穩(wěn)小動。后續(xù)需密切關注主力下游采購價以及裝置波動。

氧化鋁:近日部分下游開始消化現有庫存，近期詢貨積極性有所提升，且長單未簽滿的鋁廠繼續(xù)通過招標等進行適量補庫。另外，國內明顯過剩的情況自4月中下旬開始有收窄跡象，主因在于部分區(qū)域檢修式壓產愈發(fā)集中及非鋁需求增加，促使整體現貨流通量同步下降。預計下周國內氧化鋁價格延續(xù)穩(wěn)中偏強走勢，價格運行區(qū)間在2800-3000元/噸。