一、市場(chǎng)綜述

備注：液堿價(jià)格為折百價(jià)

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】

燒堿：以山東地區(qū)為基準(zhǔn)，4月30日部分低度堿企業(yè)價(jià)格補(bǔ)跌，高度堿連續(xù)降價(jià)后，部分貿(mào)易商開始低價(jià)拿貨，詢單較前期增加明顯。短期仍需關(guān)注企業(yè)庫存、送貨量數(shù)據(jù)情況的變化。

氧化鋁：4月30日Mysteel山西氧化鋁價(jià)格2895元/噸持平，河南氧化鋁價(jià)格2890元/噸持平，山東氧化鋁價(jià)格2855元/噸持平，廣西氧化鋁價(jià)格2870元/噸持平，貴州氧化鋁價(jià)格2970元/噸持平。

【期貨市場(chǎng)】

燒堿：4月30日燒堿期貨價(jià)格上調(diào)，截至夜盤收盤，主力2505合約收于2479元/噸，漲52元/噸，開盤2435元/噸，最高2481元/噸，最低2430元/噸?？偝謧}10.03萬噸。

氧化鋁：4月30日氧化鋁期貨夜盤主力AO2509合約收于2729元/噸，跌79元/噸，開盤2752元/噸，最高2769元/噸，最低2685元/噸，總持倉26.22萬噸，日倉差6605手；上期所氧化鋁期貨倉單注冊(cè)總量為27.86萬噸，較上一交易日減少0.69萬噸。

二、成交匯總及調(diào)價(jià)計(jì)劃

燒堿：2025年5月6日山東液氯價(jià)格下調(diào)150元，執(zhí)行-50元出廠。（單位：元/噸）

氧化鋁：據(jù)Mysteel了解，2025年4月30日海外市場(chǎng)氧化鋁以西澳FOB348美元/噸的價(jià)格成交3萬噸，5月下旬船期，較上一筆成交（4月23日）上漲0.5美元/噸。

三、行業(yè)追蹤

1、2025年4月30日，印尼賓坦氧化鋁有限公司三期項(xiàng)目3#原料球磨機(jī)試車圓滿成功，并實(shí)現(xiàn)皮帶全流程貫通，為項(xiàng)目整體生產(chǎn)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。三期項(xiàng)目是公司實(shí)現(xiàn)"年產(chǎn)400萬噸氧化鋁"遠(yuǎn)期目標(biāo)的關(guān)鍵增量。結(jié)合其戰(zhàn)略規(guī)劃，三期可能對(duì)應(yīng)第二個(gè)200萬噸擴(kuò)建計(jì)劃的首期工程，預(yù)計(jì)新增氧化鋁產(chǎn)能100萬噸，使總產(chǎn)能向400萬噸目標(biāo)邁進(jìn)。三期配套工程包括專用港口和自備電廠，與現(xiàn)有電解鋁廠形成垂直產(chǎn)業(yè)鏈。根據(jù)規(guī)劃，2025年電解鋁產(chǎn)能將達(dá)40萬噸，三期氧化鋁產(chǎn)能可為下游提供穩(wěn)定原料保障。

2、印尼阿薩漢鋁業(yè)（Inalum）于4月29日（周二）正式接收來自婆羅洲氧化鋁印尼公司（PT BAI）的首批2.1萬噸氧化鋁，標(biāo)志著該國(guó)鋁產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸戰(zhàn)略取得里程碑式進(jìn)展。交付儀式以"邁向鋁業(yè)自給自足的戰(zhàn)略步伐"為主題，在北蘇門答臘省瓜拉丹戎生產(chǎn)基地舉行，印尼礦業(yè)集團(tuán)（Mind ID）旗下多家國(guó)企高管出席見證。

3、據(jù)外媒報(bào)道，近日，印度韋丹塔集團(tuán)對(duì)其鋁業(yè)務(wù)發(fā)展釋放出積極預(yù)期，預(yù)計(jì)到2026財(cái)年，鋁業(yè)務(wù)每噸利潤(rùn)有望達(dá)到1000美元（7271元人民幣），而當(dāng)前這一數(shù)據(jù)為850美元（6181元人民幣）。目前韋丹塔集團(tuán)下屬兩家電解鋁廠，原鋁總產(chǎn)能230萬噸，其中位于賈蘇古達(dá)的電解鋁廠年產(chǎn)能172.5萬噸，位于科爾巴的電解鋁廠年產(chǎn)能57.5萬噸。此外該公司計(jì)劃投資5053.7億盧比（約429.1億人民幣）建設(shè)一座年產(chǎn)能600萬噸的氧化鋁精煉廠；投資4099.1億盧比（約348.1億人民幣）建設(shè)一座年產(chǎn)能120萬噸的鋁冶煉廠。

4、近日，俄鋁公司副總裁葉連娜·別茲杰內(nèi)赫接受《公報(bào)》采訪時(shí)宣布，盡管面臨經(jīng)營(yíng)壓力，企業(yè)仍維持產(chǎn)能擴(kuò)張戰(zhàn)略。別茲杰內(nèi)赫透露，博古查尼電解鋁廠二期工程計(jì)劃于2030年前建成，該項(xiàng)目需在已投入1500億盧布（約合人民幣120億元）基礎(chǔ)上追加600億盧布（約合人民幣48億元）投資，最終實(shí)施將取決于合作伙伴俄羅斯水電集團(tuán)的審批結(jié)果。目前雙方正開展密集磋商，待達(dá)成一致后將立即啟動(dòng)建設(shè)。

四、要點(diǎn)小結(jié)

燒堿：五一假期期間山東區(qū)域內(nèi)部分氯堿企業(yè)因假期內(nèi)運(yùn)輸限制降負(fù)運(yùn)行，部分企業(yè)低高度堿價(jià)格小幅上調(diào)，但其他區(qū)域趨穩(wěn)整理。預(yù)估節(jié)后隨著運(yùn)力恢復(fù)，市場(chǎng)歸于平穩(wěn)。但山東部分區(qū)域仍有小幅跟漲。關(guān)注氯堿裝置波動(dòng)以及給主力下游送貨量情況。

氧化鋁:隨著五一長(zhǎng)假結(jié)束及部分區(qū)域檢修式壓產(chǎn)集中，部分下游鋁廠存?zhèn)鋷靹傂瑁?jié)前招標(biāo)成交價(jià)格較前期也出現(xiàn)小幅回漲。而利空影響主要為進(jìn)口礦石價(jià)格仍存下跌預(yù)期，疊加下月新投釋放及可能出現(xiàn)的復(fù)產(chǎn)，供需基本面暫未有明顯改善。預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格繼續(xù)窄幅調(diào)整，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在2800-3000元/噸。