一、市場(chǎng)綜述

備注：液堿價(jià)格為折百價(jià)

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】

燒堿：以山東地區(qū)為基準(zhǔn)，4月27日32%離子膜堿收于780元/噸，較上期價(jià)格下調(diào)3.7%。山東液堿市場(chǎng)供需波動(dòng)有限，需求表現(xiàn)一般，其他區(qū)域弱穩(wěn)為主。

氧化鋁：4月25日Mysteel山西氧化鋁價(jià)格2890元/噸持平，河南氧化鋁價(jià)格2885元/噸漲5元/噸，山東氧化鋁價(jià)格2855元/噸漲5元/噸，廣西氧化鋁價(jià)格2870元/噸持平，貴州氧化鋁價(jià)格2970元/噸持平。

【期貨市場(chǎng)】

燒堿：4月25日燒堿期貨價(jià)格下調(diào)，截至夜盤收盤，主力2505合約收于2442元/噸，跌19元/噸，開(kāi)盤2425元/噸，最高2448元/噸，最低2425元/噸。總持倉(cāng)12.74萬(wàn)噸。

氧化鋁：4月25日氧化鋁期貨夜盤主力AO2509合約收于2849元/噸，跌12元/噸，開(kāi)盤2830元/噸，最高2858元/噸，最低2828元/噸，總持倉(cāng)21.83萬(wàn)噸，日倉(cāng)差4839手；上期所氧化鋁期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為28.25萬(wàn)噸，較上一交易日減少0.57萬(wàn)噸。

二、成交匯總及調(diào)價(jià)計(jì)劃

燒堿：2025年4月28日山東液氯價(jià)格平穩(wěn)，執(zhí)行200元出廠；

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三、行業(yè)追蹤

1、據(jù)Mysteel調(diào)研了解，由于大部分工廠虧損的現(xiàn)狀持續(xù)，因此氧化鋁企業(yè)對(duì)于礦石的采購(gòu)情緒并未有明顯好轉(zhuǎn)。當(dāng)前幾內(nèi)亞42.5-43/3品位礦石最新成交價(jià)格位于75美金/干噸左右，部分礦山在前期博弈中累積了一定的海漂及港口庫(kù)存，在經(jīng)濟(jì)周轉(zhuǎn)壓力之下于近日在市場(chǎng)爆出低價(jià)報(bào)盤并于上周陸續(xù)成交。然而，幾內(nèi)亞主流礦石報(bào)價(jià)雖受到了低品礦石的底價(jià)成交影響，但下降速度相對(duì)較為緩慢，主要集中在83美金/干噸左右波動(dòng)，市場(chǎng)上買家接受程度不高，成交稀少。

2、4月27日，運(yùn)機(jī)集團(tuán)公告稱，公司與幾內(nèi)亞銀谷國(guó)際有限公司簽訂《幾內(nèi)亞銀谷國(guó)際有限公司鋁土礦項(xiàng)目128公里長(zhǎng)距離越野轉(zhuǎn)彎帶式輸送系統(tǒng)工程總承包(EPC)合同》，合同暫定含稅總價(jià)為4.06億美元（約合人民幣29.26億元），約占公司2024年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的190.53%。合同工期為442天。

3、清鎮(zhèn)市經(jīng)開(kāi)區(qū)：依托雙區(qū)優(yōu)勢(shì)聯(lián)動(dòng)王莊，構(gòu)建鋁深加工全產(chǎn)業(yè)鏈。結(jié)合協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)園交通、區(qū)位優(yōu)勢(shì)，借助貴陽(yáng)貴安、觀山湖區(qū)域發(fā)展優(yōu)勢(shì)，聯(lián)動(dòng)王莊片區(qū)，打造“電解鋁+合金化+板帶箔+中高端鋁合金產(chǎn)品”，主要圍繞新能源、大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)瞄準(zhǔn)引進(jìn)生產(chǎn)電池鋁殼、汽車零部件等產(chǎn)品企業(yè)，引進(jìn)生產(chǎn)組裝小型電子產(chǎn)品、智能終端生產(chǎn)企業(yè)，聚力打造新能源與大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)。

4、4月25日，南山鋁業(yè)公告稱，2025年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入89.81億元，同比增長(zhǎng)24.32%；凈利潤(rùn)為17.04億元，同比增長(zhǎng)100.19%。主要原因是報(bào)告期內(nèi)氧化鋁粉和鋁錠價(jià)格同比上漲。

四、要點(diǎn)小結(jié)

燒堿：山東區(qū)域來(lái)看，隨著五一假期臨近，供需波動(dòng)有限。從供應(yīng)端來(lái)看，有新增產(chǎn)能逐步釋放中，疊加前期停產(chǎn)檢修的裝置陸續(xù)恢復(fù)運(yùn)行，市場(chǎng)整體供應(yīng)量持續(xù)攀升。貿(mào)易商及周邊下游客戶采購(gòu)偏謹(jǐn)慎，預(yù)估液堿價(jià)格窄幅偏弱調(diào)整。

氧化鋁:市場(chǎng)維持零星升水交易，帶動(dòng)氧化鋁價(jià)格小幅反彈。從供需雙方心態(tài)來(lái)看，多數(shù)氧化鋁企業(yè)擔(dān)憂價(jià)格回漲后，部分在檢修產(chǎn)能可能會(huì)快速恢復(fù)生產(chǎn)，市場(chǎng)核心矛盾難以得到有效緩解，鋁廠對(duì)于未來(lái)供應(yīng)偏寬松預(yù)期保持，以執(zhí)行現(xiàn)有長(zhǎng)單為主，偶有低價(jià)適量補(bǔ)庫(kù)。短期來(lái)看，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格延續(xù)窄幅震蕩走勢(shì)，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在2800-3000元/噸。