目前持續(xù)上漲的銅價對銅板帶企業(yè)的影響在逐步擴(kuò)大，后續(xù)若銅價持續(xù)高位，銅板帶企業(yè)降產(chǎn)的規(guī)模將有所擴(kuò)大，與此同時，在高銅價的影響下，終端企業(yè)采購量越發(fā)減少，但從目前市場表現(xiàn)來看，短期之內(nèi)，銅價仍將偏強(qiáng)運行，因此預(yù)計后續(xù)銅板帶市場成交壓力將進(jìn)一步加大，銅板帶市場供需表現(xiàn)或?qū)⒀永m(xù)減弱。

五、電解銅原料市場

供應(yīng)：進(jìn)口銅到貨明顯減少 庫存表現(xiàn)下降

本周市場到貨減少，由于進(jìn)口比價表現(xiàn)較差，進(jìn)口銅清關(guān)流入量表現(xiàn)較少，同時部分冶煉廠陸續(xù)進(jìn)行出口操作，國產(chǎn)貨源同樣到貨有所減少；截止本周四，上海市場社庫23.90萬噸，環(huán)比上周下降0.53萬噸。 ???????

需求：月差消費有所回升 市場需求提振

步入月初，隨著企業(yè)資金壓力消退，加之周內(nèi)部分時間銅價重心回落，下游加工企業(yè)訂單增加，周內(nèi)采購需求表現(xiàn)提振，但后續(xù)隨著銅價再度拉漲走高，下游接貨情緒表現(xiàn)受抑。整體來看，本周下游消費有所改善，但空間相對有限。

價格：銅價先抑后揚? 現(xiàn)貨升水回升

本周銅價重心上移明顯，截止周五滬銅03合約盤面收于78230元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價78780元/噸，較上周五上漲1970元/噸。周內(nèi)現(xiàn)貨升水表現(xiàn)回升，由于隨著部分時間銅價回落，下游采購需求改善，加之進(jìn)入交割月，近月合約03-04Contango結(jié)構(gòu)月差維持百元每噸附近波動，部分持貨商存看漲升水情緒，因此日內(nèi)挺價惜售情緒有所顯現(xiàn)，現(xiàn)貨升水因此逐漸上漲至貼50~升0元/噸附近運行。

預(yù)測：Contango月差因素影響 現(xiàn)貨升水或?qū)⑵蠓€(wěn)上漲 ?

下周臨近交割換月，由于目前Contango結(jié)構(gòu)月差維持，同時考慮到目前進(jìn)口銅清關(guān)流入量有限，加之部分持貨商存看好后市升水情緒，挺價惜售意愿仍存；但值得注意得是，近期銅價走高明顯，下游消費仍有所受抑，因此下周升水或拉鋸于貼50~升50元/噸附近。

六、廢銅原料市場

價格：截止本周五廣東市場電解銅78790元/噸。含稅含運費的報價1#光亮銅76361元/噸，2#銅73379元/噸，精廢差分別為2430元/噸、5412元/噸，本周光亮銅不含稅周均價為71000元/噸，較上個交易周上調(diào)340元/噸，上調(diào)幅度為0.48%。本周五精廢差較上個交易周周五擴(kuò)大709元/噸至2430元/噸，擴(kuò)大幅度為41.17%，合理價差為1488元/噸，較上個交易周周五擴(kuò)大19元/噸。

供應(yīng)：廢紫銅方面，本周銅價強(qiáng)勢上漲，廢銅現(xiàn)貨價格跟漲明顯。上游貿(mào)易商所持庫存的獲利空間得以釋放，市場出貨情緒迅速回暖，廢銅現(xiàn)貨市場貨源明顯放量，貿(mào)易商在積極尋求高價出貨的同時，也著手收攏低價散貨，整體貿(mào)易活躍度顯著提升。此外，近期反向開票存在一定的利差，故選擇反向開票的貿(mào)易商也有所增多。廢黃銅方面，前半周銅價呈現(xiàn)震蕩走勢，上游貨商出貨積極性不高。然而，下半周銅價上揚，為貨商帶來了更大的盈利機(jī)遇，其出貨意愿隨之顯著增強(qiáng)。但受現(xiàn)貨市場供應(yīng)緊張的影響，散戶手中的貨源價格高企，導(dǎo)致多數(shù)貨商選擇以消耗庫存為主，以滿足市場需求。

需求：廢紫銅方面，下游銅廠整體還是保持按需采購的策略。隨著銅價上漲，精廢價差迅速擴(kuò)張，廠家成品訂單處于回暖狀態(tài)，除少數(shù)因反向開票政策洽談而停產(chǎn)觀望的廠家外，其余在產(chǎn)廠家對原料的需求較顯著。鑒于廢銅現(xiàn)貨放量明顯，多數(shù)廠家加大了采購力度，特別是在廢銅區(qū)域價差拉大的背景下，高價區(qū)域的廠家成交量尤為可觀。廢黃銅方面，銅價大幅上行導(dǎo)致終端觀望情緒漸濃，故下游銅廠成品訂單數(shù)量下滑。同時，廢黃銅原料價格隨銅價上漲而水漲船高，進(jìn)一步抑制了采購端需求。此外，盡管部分銅廠開始實施反向開票政策，但不少貨商對此持抗拒態(tài)度，這無疑增加了采購難度。

七、市場熱點

1、北方銅業(yè)3月4日在投資者互動平臺表示，公司生產(chǎn)表面鍍鎳銅箔，厚度12~70μm，在銅箔一面或兩面電鍍鎳層，提高銅箔的耐腐蝕性，可防止銅箔在高溫高濕環(huán)境下或鹽霧環(huán)境下的表面腐蝕變色。

2、近日，山東、天津和甘肅等9省份發(fā)布2025年重點建設(shè)項目名單，其中，涉及銅行業(yè)相關(guān)項目38個。具體如下：

3、3月3日，江西依銘新材料有限公司年產(chǎn)600萬張覆銅板鋁基板等產(chǎn)品項目進(jìn)入環(huán)評擬批準(zhǔn)公示階段，公示期為2025-03-03至2025-03-07，5個工作日。

該項目屬新建項目，位于江西省吉安市遂川工業(yè)園區(qū)東區(qū)，總占地面積21.19畝。項目經(jīng)鋁板前處理、銅箔裁切、疊板、壓合、裁板、測試等工序生產(chǎn)金屬基覆銅板；以金屬基覆銅板（鋁基板）、銅箔為主要原料，經(jīng)內(nèi)層線路制作、外層線路制作、表面處理加工成型等工序，生產(chǎn)電路板。

項目建成投產(chǎn)后，將形成年產(chǎn)300萬張剛性覆銅板（覆銅箔環(huán)氧玻璃布層壓板）、300萬張金屬基覆銅板（鋁基板）、150萬m2電路板產(chǎn)能，其中單面板50萬m2、雙面板50萬m2、多層板50萬m2。

項目總投資15000萬元，其中環(huán)保投資為2162萬元。項目主要建設(shè)內(nèi)容包括主體工程（購買園區(qū)工業(yè)用地建1#、2#、3#三棟廠房）、貯運工程（原材倉庫、成品倉庫、輔料倉庫和化學(xué)品倉庫）、公輔工程、環(huán)保工程（在廠區(qū)東北側(cè)擬建污水處理站，新建廢氣處理設(shè)施等）。