3月以來，在多重因素作用下，銅價持續(xù)走高，滬銅繼2024年7月之后再度突破八萬元大關(guān)，并在其上方持續(xù)震蕩。受高銅價的影響，銅板帶市場相比于往年，呈現(xiàn)出不同的走勢，供需兩端也有著不同的表現(xiàn)。

一、銅價強勢上漲，加工費承壓下滑

受海外相關(guān)國家對于銅征收關(guān)稅不確定性的宏觀影響以及原料端銅礦緊缺問題猶存，銅精礦加工費一跌再跌，3月20日Mysteel干凈銅精礦TC為-20.98美元/干噸，在各種情緒的影響下，銅價近期強勢上行并且短期內(nèi)該情緒難以減弱，在此情況下銅板帶每日報價隨之一路上漲。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

面對預(yù)期之外的價格上漲需求放緩，銅板帶廠商庫存壓力加大，被迫主動降低加工費以換取訂單。黃銅板帶下游受價格波動影響明顯，剛需采賣情況一般，3月整體下降500元/噸，H65黃銅板帶主流報價維持至2000-3000元/噸，中小廠出于自身情況考慮，報價遠低于行業(yè)水平。紫銅板帶加工費相對穩(wěn)定變化不大，下游電力電器行業(yè)剛需支撐較強，但近幾年紫銅板帶產(chǎn)能持續(xù)增加，新增產(chǎn)能需要釋放，已有企業(yè)率先降價去庫，目前T2紫銅板帶主流報價維持在3500-4500元/噸之間。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

二、長單保證開工情況 庫存壓力逐步影響企業(yè)生產(chǎn)

根據(jù)Mysteel國內(nèi)十二家銅板帶加工企業(yè)周度產(chǎn)量進行跟蹤，上周十二家銅板帶產(chǎn)量1.50萬噸，周環(huán)比減少0.22%。3月作為傳統(tǒng)需求旺季，銅板帶企業(yè)長單需求較為穩(wěn)定，保證了廠家基本生產(chǎn)情況，但銅價突破8萬關(guān)口后，銅板帶廠家或主動或被動的降低自身開工率，一方面是原料采購成本增加，下游散單出現(xiàn)不同程度的下滑，另一方面，終端客戶放慢了提貨速度，導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)成品庫存增加，為了控制成品庫存水平，企業(yè)主動放緩生產(chǎn)節(jié)奏。當前紫銅板帶開工情況稍好于黃銅板帶，合金板帶面臨著原料采購難度。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

三、高銅價下剛需采買成為市場主流

按照消費慣性，3月份處于需求上升階段，內(nèi)需以及出口訂單將逐步增加，而春節(jié)回來銅價的持續(xù)上漲，迫使下游更多的逢低補庫，采購習慣有所改變。五金、衛(wèi)浴等傳統(tǒng)消費領(lǐng)域受價格波動影響較大，觀望情緒明顯，主動放緩生產(chǎn)節(jié)奏或者以清庫存為主。而主要的電力電器領(lǐng)域影響幅度有限，短期原材料價格大幅波動會增加下游觀望情緒，但整體需求依舊存在，并且目前銅板帶消費均以剛需為主，備庫行為較少，價格變動將改變了下游的采購方式，原先傳統(tǒng)的采購模式逐漸變成多頻次小批量采購方式。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

四、價格上行推遲需求釋放時間 供應(yīng)增加或是未來加工費主要壓力來源

目前銅價大幅上漲增加了銅板帶生產(chǎn)企業(yè)與貿(mào)易商的出貨壓力，但是對于市場而而言，這更多的是短期影響。后續(xù)來看，屆時銅價穩(wěn)定后，即使絕對價依舊高位，但銅板帶訂單或?qū)⒂兴厣?，并且當下缺失訂單后續(xù)也將有所體現(xiàn)。所以目前銅價波動使得銅板帶市場短期會出現(xiàn)明顯出貨減少情況，但銅板帶長期出貨依舊尚可。不過供應(yīng)端產(chǎn)能增多將為未來加工費下行增添很大壓力，在訂單愈發(fā)集中的情況下，中小企業(yè)或?qū)⒅鲃诱{(diào)整價格以謀求更多的訂單。

以上數(shù)據(jù)均來自Mysteel一手調(diào)研，歡迎各位聯(lián)系管理員咨詢