2025年3月31日，CSPT召開季度會議，不敲定2025年第二季度銅精礦現(xiàn)貨TC指導(dǎo)價。2025年第一季度銅精礦現(xiàn)貨TC指導(dǎo)價為25美元/干噸。

近期銅精礦TC繼續(xù)維持下探趨勢，2025年3月，Mysteel標(biāo)準(zhǔn)干凈銅精礦月均TC -18.81美元/干噸，較上月減少152.6%，2025年3月，Mysteel20%品位銅精礦系數(shù)94.1%，上月持平。

供應(yīng)端，武山銅礦三期擴建工程即將試生產(chǎn)，同時，巴拿馬政府正討論是否恢復(fù)Cobre Panama銅礦生產(chǎn)，其年產(chǎn)能達30萬噸銅，但恢復(fù)時間尚不確定。此外，Anglo Asian公司的Gedabek礦場和Torex Gold的Media Luna礦分別有新礦開采和商業(yè)生產(chǎn)進展，智利Altonorte冶煉廠也發(fā)貨并觸發(fā)不可抗力條款，印尼銅精礦已順利獲得出口許可。而哈薩克斯坦銅業(yè)巨頭Kazakhmys因頻發(fā)工業(yè)事故暫停部分高風(fēng)險設(shè)施運營。

需求端，據(jù)Mysteel了解二季度多家煉廠集中檢修，部分煉廠降低負荷，新上線的項目進程持續(xù)推進中。我們將繼續(xù)關(guān)注冶煉廠運營計劃調(diào)整及下半年計劃上線的項目的進展情況。

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