【鉛庫存變化分析】

據(jù)Mysteel調研統(tǒng)計，截止2025年3月13日全國主要市場鉛錠社會庫存為6.74萬噸，較3月10日增加0.17萬噸，較3月6日增加0.24萬噸。上海市場庫存0.49萬噸，較3月10日持平，廣東市場庫存0.45萬噸，較3月10日持平，江蘇市場庫存1.44萬噸，較3月10日增加0.01萬噸，天津市場庫存2.6萬噸，較3月10日持平，浙江市場庫存1.76萬噸，較3月10日增加0.16萬噸。

總體來看，本周鉛價偏強運行，疊加近期下游電池廠采購積極性較上周稍有變差，原生鉛企鉛錠出貨不佳，多選擇交付倉庫，此外下半月再生鉛產(chǎn)量提量沖擊，預計下周鉛錠社會庫存仍有增加。

【市場情況】

需求端下游電池廠開工較好，煉企現(xiàn)貨交投方面除周四因鉛價大幅上升，下游觀望居多成交偏弱以外，周內整體成交表現(xiàn)尚可，且因交倉預期完全體現(xiàn)，區(qū)域現(xiàn)貨如河南、山東、湖南均出現(xiàn)流通欠佳局面，個別企業(yè)反饋仍外欠訂單，此外因周內期鉛震蕩偏強運行，部分煉企現(xiàn)貨報價繼續(xù)有所上調。其中湖南地區(qū)冶煉廠廠提貨源對現(xiàn)貨均價報升水75-100元/噸出廠，廣東市場冶煉廠鉛現(xiàn)貨價升水100-150元/噸，價格較上周變動不大。江西地區(qū)煉廠升水上調較為明顯，其中周初報升水200-280元/噸出廠，周五轉報300-350元/噸出廠。此外河南地區(qū)冶煉廠廠提貨源價格報期鉛主力合約報價貼水160-180元/噸附近，貼水環(huán)比上周收窄，主要是因地區(qū)煉廠發(fā)貨交倉及長單交付為主，現(xiàn)貨表現(xiàn)偏緊，其中Mysteel最新統(tǒng)計濟源廠庫為3700噸，較上周減少6300噸。安徽、山東、內蒙、云南、青海市場部分企業(yè)仍以長單交付為主，散單現(xiàn)貨少有報價。

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【下周預測】

冶煉廠方面近期生產(chǎn)較為平穩(wěn)，需求端方面下游蓄企周內開工尚可，部分蓄企已恢復至近滿產(chǎn)，且宏觀政策影響有利消費好轉，持續(xù)關注蓄企需求改善的持續(xù)性及成本端的支持，預計鉛價維持高位震蕩。