截止本周五廣東市場電解銅81750元/噸。含稅含運費的報價1#光亮銅78810元/噸，2#銅75828元/噸，精廢差分別為2940元/噸、5922元/噸，本周光亮銅不含稅周均價為73420元/噸，較上個交易周上調(diào)1460元/噸，上調(diào)幅度為2.03%。本周五精廢差較上個交易周周五擴大597元/噸至2940元/噸，擴大幅度為25.48%，合理價差為1518元/噸，較上個交易周周五擴大19元/噸。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

供應(yīng)：受看漲心態(tài)影響 市場貨量未明顯釋放

廢紫銅方面，本周銅價顯著上漲，但廢銅市場交易卻未如預(yù)期增長，反而出現(xiàn)下滑。這主要是由于上游貿(mào)易商前期頻繁出貨，導(dǎo)致庫存維持在低位。同時，散戶看漲居多，不愿出售手中廢銅，使得市場上可交易的廢銅現(xiàn)貨減少，貿(mào)易商補貨難度增加，交易也多以溢價成交。此外，高位銅價使貿(mào)易商操作更加謹慎，接貨意愿減弱，多持觀望態(tài)度。

廢黃銅方面，本周銅價繼續(xù)上行，廢黃銅價格也隨之上漲。上游貨商出貨態(tài)度積極，逢高拋售庫存以鎖定利潤。然而，鑒于當前銅價處于較高水平，多數(shù)貨商對追高補庫持保守態(tài)度，主要以消耗現(xiàn)有庫存為主。

需求：原料需求表現(xiàn)不一 下游銅廠成交出現(xiàn)分化

廢紫銅方面，下游銅廠因生產(chǎn)的消耗，加之精廢價差走擴，利于原料需求擴張。但原料價格高企與成品價格低迷，導(dǎo)致銅桿廠生產(chǎn)利潤空間受限，采購端保持按需采買節(jié)奏。而陽極板廠則憑借較好的市場表現(xiàn)，原料需求持續(xù)旺盛。部分陽極板廠甚至加價收購原料，成交量表現(xiàn)良好，整體市場呈現(xiàn)出明顯的分化態(tài)勢。

廢黃銅方面，銅價的持續(xù)攀升導(dǎo)致終端企業(yè)采購熱情明顯降溫，普遍采取觀望態(tài)度。同時，上游廢黃銅原料采購成本不斷上升，進一步壓縮了下游黃銅廠的成品利潤空間。因此，多數(shù)企業(yè)在采購方面表現(xiàn)得尤為謹慎，市場動態(tài)趨于保守。

成交：降幅7.9%

Mysteel廢銅團隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為14628噸，環(huán)比上周減少1270噸，降幅7.99%，廢銅庫存為14220噸，減少980噸（不含在途）。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

預(yù)測

美聯(lián)儲議息會議釋放鴿派信號，維持聯(lián)邦基金利率于4.25%-4.5%區(qū)間，年內(nèi)或降息兩次并放緩縮表節(jié)奏。該政策轉(zhuǎn)向令美元承壓回吐漲幅，美債收益率同步下行，提振銅價。國內(nèi)端，基本面，銅精礦供應(yīng)擾動持續(xù)，銅精礦現(xiàn)貨TC-20美元/干噸。消費端，隨著新能源產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展，用銅需求增加；另據(jù)國家能源局發(fā)布1-2月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2月底，全國累計發(fā)電裝機容量34.0億千瓦，同比增長14.5%，反映出銅需求增量明顯，雖然當前銅價抑制了一定終端需求，但整體市場對銅需求預(yù)期較好，銅價在供需兩端均存在一定支撐。但地緣政治的不確定性，或使得銅價方向充滿不確定性。