【鉛庫存變化分析】

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止2025年3月20日全國主要市場鉛錠社會(huì)庫存為7.13萬噸，較3月17日增加0.16萬噸，較3月13日增加0.39萬噸。上海市場庫存0.49萬噸，較3月17日持平，廣東市場庫存0.45萬噸，較3月17日持平，江蘇市場庫存1.44萬噸，較3月17日持平，天津市場庫存3萬噸，較3月17日增加0.17，浙江市場庫存1.75萬噸，較3月17日減少0.01萬噸。

總體來看，本周鉛價(jià)偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，電池廠散單拿貨積極性尚可，倉單提貨積極性較差，鉛錠社會(huì)庫存增加。鉛錠社會(huì)庫存逐漸運(yùn)行至高位，下游或少量提貨，預(yù)計(jì)下周鉛錠社會(huì)庫存將減少。

【市場情況】

需求端下游電池廠開工暫穩(wěn)，原料入市維持剛需接貨為主，其中周五鉛價(jià)表現(xiàn)弱勢運(yùn)行，下游抱有觀望情緒，成交有所走弱，其余交易日整體成交表現(xiàn)尚可。煉企現(xiàn)貨報(bào)價(jià)方面變化不大，其中湖南地區(qū)冶煉廠廠提貨源對(duì)現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)升水60-80元/噸出廠，升水小幅下調(diào)，廣東市場冶煉廠鉛現(xiàn)貨價(jià)升水135-150元/噸，價(jià)格較上周變動(dòng)不大，煉企反饋現(xiàn)貨有所緊張。江西地區(qū)煉廠周內(nèi)對(duì)鉛現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)升水200元/噸出廠，出貨尚可，煉企反饋排單至下周提貨。河南地區(qū)冶煉廠廠提貨源價(jià)格報(bào)期鉛主力合約報(bào)價(jià)貼水160-180元/噸出廠，貼水變化不大，因煉廠發(fā)貨交倉及長單交付居多，散單現(xiàn)貨表現(xiàn)偏緊，個(gè)別企業(yè)反饋長單仍有欠貨需等交付，其中Mysteel最新統(tǒng)計(jì)濟(jì)源廠庫為2900噸，較上周減少800噸。安徽、山東、內(nèi)蒙、云南、青海、湖南市場部分企業(yè)長單交付均勻，散單現(xiàn)貨報(bào)價(jià)寥寥。

【下周預(yù)測】

供應(yīng)冶煉廠生產(chǎn)較為平穩(wěn)，個(gè)別企業(yè)檢修產(chǎn)量小幅下滑，需求端方面下游蓄企開工平穩(wěn)，供需方面整體變動(dòng)不大。此外近期市場反饋有一定進(jìn)口鉛到港，具體量尚未核實(shí)，需持續(xù)關(guān)注。原料端電瓶方面的高價(jià)運(yùn)行對(duì)成本端有一定支撐。短期鉛價(jià)或維持寬幅震蕩。